Riporto da un operatore di borsa italiano:

giovedi la BCE non si limiterà a decidere i tassi, ma probabilmente discuterà la modifica delle condizioni dei TLTRO

Si tratta di finanziamenti a tassi agevolati alle banche commerciali introotti sotto la presidenza Draghi, per stimolare i prestiti alle aziende.
I tassi erano particolarmente agevolati, addirittura negativi (le banche restituivano meno di quanto preso a prestito...).
Con il rialzo dei tassi ufficiali, questitassi ora sono particolarmente appetibili e producono delle perdite significative per le banche centrali naziionali, e in ultima analisi per i contribuenti.
Le banche nazionali infatti girano normalment al Tesoro del loro paese gli utili di bilancio. Se pero' sovvenzionano troppo le banche commerciali, questi utili possono girarsi in perdita e gravare sul bilancio del Tesoro, quindi su contribuenti.
Questo problema è già stato sollevato e discusso sia in UK che in USA.
ecco un articolo sul dibattito in corso in UK ripreso in un mio post del 21 settembre 2022

"una grave minaccia agli utili delle banche inglesi viene da una regolamentazione da parte del Governo. Non è chiaro se lo stesso potrebbe accadere alle banche Europee.
. 1631 una grave minaccia agli utili delle banche inglesi viene da una regolamentazione da parte del Governo - THE HAWK TRADER "

Per quanto riguarda la bCE, si parla di somme pari a 1.900 - 2.000 miliardi di Euro.
In questo articolo, investing.com esamina le tre opzioni in discussione :
. Bce si appresta a modificare norme per ridurre profitti banche - fonti Da Reuters

questo articolo di bloomberg riassume i termini del problema :
. Some ECB Officials See Legal Basis to Toughen Banks’ TLTRO Terms - BNN Bloomberg

i TLTRO sono concentrati in banche spagnole e italiane.
SU alcune banche italiane, il peso dei tltro è notevole, e una modifica nella remunerazione puo incidere pesantemente sul NII (net interest income) del bilancio.
Ecco alcuni chart in cui si indica il peso dei TLTRO e la sensibilità del bilancio della banca ad una modifica delle condizioni di finanziamento : BPM, pop sondrio, Credem, Bper sono tra le banche con maggior sensibilità.
. https://www.thehawktrader.com/ita/im...tro_banche.gif

La decisione della BCE giovedi sicuramente danneggerà i bilanci bancari, ma l impatto non sarà spalmato in modo lineare e omogeneo su tutte le banche.
Il settore subirà un contraccolpo ma singole banche potrebbero pagare un conto salato.

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